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（以下内容从西南证券《零售&美容护理行业2023Q2基金持仓分析：零售、美容护理环比减配》研报附件原文摘录）零售、美容护理环比减配。 2023年 Q2商贸零售行业重仓市值为 亿元，环比下降 %，商贸零售超配-%，环比下降 。商贸零售行业总计重仓个股 39支，占全行业重仓个股数的 %；零售个股重仓持有基金数为292 家，占全行业基金数的 %。 2023年 Q2美容护理行业重仓市值为 亿元，环比下降 %，美容护理超配 %，环比下降 。美容护理行业总计重仓个股 18支，占全行业重仓个股数的 %；美容护理个股重仓持有基金数为 390 家，占全行业基金数的 %；。零售子板块：跨境电商继续走强，免税占比下降。 跨境电商、免税、家居零售各板块重仓市值分别 亿元（环比+271% ）、 亿元（环比-%）、 亿元，分别占商贸零售重仓总市值的 %、 %、 %。美容护理子板块：化妆品板块占比有所下降。 化妆品板块重仓市值为 亿元，环比下降 %，重仓市值占美容护理行业重仓市值比为 28%。 从公募基金重仓家数来看，公募基金重仓家数前五名排序如下。 商贸零售： 中国中免（ 88 家）、国联股份（ 28 家）、北京人力（ 25 家）、小商品城（ 24家）、王府井（ 19 家）。 美容护理： 爱美客（ 160 家）、珀莱雅（ 65 家）、科思股份（ 45 家）、名臣健康（ 27 家）、上海家化（ 20 家）。从公募基金重仓总市值来看，公募基金重仓总市值前五名排序如下。商贸零售：中国中免（ 亿元）、国联股份（ 亿元）、王府井（ 亿元）、小商品城（ 亿元）、北京人力（ 亿元）。 美容护理： 爱美客（ 亿元）、珀莱雅（ 亿元）、名臣健康（ 亿元）、科思股份（ 亿元）、百亚股份（ 亿元）。 从重仓市值环比情况来看，公募基金重仓市值环比排序如下。 商贸零售： 天虹股份（环比+%）、小商品城（环比+%）、焦点科技（环比+%）、重庆百货（环比+%）、北京人力（环比+%）。 美容护理： 水羊股份（环比+1269%）、名臣健康（环比+%）、洁雅股份（环比+%）、科思股份（环比+%）、珀莱雅（环比+%）。风险提示： 进出口贸易不及预期、 消费复苏不及预期、化妆品销售不及预期